这次会,母基金最全!

作者:母基金研究中心
2020-12-20 19:52:32


2020年12月19日-20日,2020中国母基金50人论坛在北京举办。本届论坛,由中国科技金融促进会风险投资专业委员会和中国母基金联盟主办,母基金研究中心协办。来自政府部门、行业协会、150+主流母基金领导、20+领先保险资管、30+其他类LP,以及新闻媒体等方面的代表200余人共聚一堂,共探新形势下的股权投资行业发展之路。

本届论坛,全国90%以上主流母基金的领导出席参加,国家级母基金基本悉数出席,三大投资类行业协会聚首(中国基金业协会、中国投资协会股权和创业投资专业委员会、中国科技金融促进会风险投资专业委员会),共话行业发展。


论坛还邀请到了十届、十一届全国政协副主席黄孟复、国务院办公厅秘书局相关负责同志、国家发改委、科技部、中国证监会、财政部、中国银保监会、国家税务总局、国务院发展研究中心、北京市金融局、北京市朝阳区等相关领导莅临会议。


图为中国母基金联盟秘书长、水木资本董事长 唐劲草

会议伊始,中国科技金融促进会风险投资专业委员会常务副会长、中国母基金联盟秘书长、水木资本董事长唐劲草致欢迎辞并表示,当前,国家对中国母基金行业越来越重视,今年已经成立了三支国家级的母基金。此外,各地的母基金对招商引资越来越重视,基本上都要求能够引入项目、引入产业,这也对中国的很多GP提出了更高的要求。

第十届、十一届全国政协副主席黄孟复指出,创新型国家一个最重要的标志就是科技进步对经济增长的贡献率,在促进科技与经济融合发展方面,中国股权投资行业大有可为。当前物联网、大数据、云计算、人工智能等新技术新领域发展非常迅速,也是资本聚集的区域,未来谁能占据这些新领域的制高点,谁就占据了经济发展的制高点。


图为科技部火炬高技术产业开发中心主任 贾敬敦

科技部火炬高技术产业开发中心主任贾敬敦在致辞中提到,全国的技术市场正处在战略转型期,党中央、国务院对我们国家未来高标准的市场体系做出了战略部署,强调要对资本、人力、土地市场进行高标准的建设。同时也强调,要建设现代技术市场、现代数据市场。“这对我们国家创新驱动发展会产生深远的影响,也希望我们创新投资领域高度关注国家技术市场的建设,技术市场的现代化的转型。”


图为国务院发展研究中心金融所副所长 陈道富

国务院发展研究中心金融所副所长陈道富在演讲中表示,资金的困难某种程度上也反应了我们在挖掘自己核心竞争力上面的欠缺,我们需要有能够很好识别企业的眼睛,能够发现价值。“大家没有用事实证明自己具备发现别人所不能发现的价值,能够促使这个价值在这样一个环境下可以很好的成长。”

他认为,只有保留一个开放的思想才能够发现创新的企业,产业基金是一个非常重要的节点,要把科技、产业、金融融合起来,需要跨界、融合和碰撞,同时要超越,不能够只是“三张皮”放在一块,需要融合以后超越,形成自己的价值判断。


图为全国社保基金理事会原副理事长

中国基金业协会母基金专委会主席 王忠民

全国社保基金理事会原副理事长、中国基金业协会母基金专委会主席王忠民分享了“母基金的三个新姿态”。第一个姿态,从养马到赛马,过去的母基金特别是以政府出资占主体份额的母基金,选择投资基金的时候,更多是养马模式,自己培育GP、自己有一票否决权、自己管理全部的流程。“现在我们发现养马不如赛马,我们开始选择市场上有经验、有业绩记录、有好的管理团队和制度的管理人来应聘。”

第二个姿态,母基金自己也要有多个出口,今天如果母基金真正挣钱,不一定完全依赖于所投基金带来的回报,母基金通常有跟投的逻辑。第三,风险是用来管理的,不是用来逃避的。


图为原外经贸部副部长 龙永图

原外经贸部副部长龙永图表示,我们对于投资市场前景有信心,是因为新一轮的技术革命和产业变革,将使中国具有新的增长空间和投资机会。全球新一轮的科技革命的产业变革,以5G为代表的信息技术日新月异,我国的新基建使我国在新科技时代的基础设施上面和世界最先进的水平处在平等竞争的地位。

“在这样一个背景下,中国的传统产业特别是中国的制造业,加上中国其他一些在数字经济方面应用比较差的一些领域,包括交通、物流、农业、房地产、建筑都有一个非常大的提高空间,将在工业互联网和智能化推动下,完成一次历史性的以提高质量为中心的产业转型,这个产业转型的过程就是中国对国外市场巨大的机遇。”


图为中金资本总裁 单俊葆

中金资本总裁单俊葆认为,关于募资难的问题,母基金也应该应用一些新的打法、新的模式,来适应新的市场变化。从LP的分析来看,海外的市场比如美国市场,最大量的LP,是养老金、慈善和捐赠基金,而我们的市场化母基金LP,大头还是来自于产业集团、政府平台国有成份居多。

“这些LP他们有投资回报的诉求,但是也有很多产业和招商的诉求,在中国需要有新的打法,一定是把海外的最佳实践和中国的实践相结合,不能简单的谈市场化母基金募资难。”


图为诚通基金总经理 魏然

诚通基金总经理魏然在演讲中介绍了中国国有企业结构调整基金的基本情况与投资策略,国调基金总规模3500亿、一期规模1310亿,由中国诚通集团主发起,股东包括9家中央和地方国有企业及1家金融机构,委托诚通基金管理公司进行管理;国调基金二期也正在设立,计划总规模1000亿元以上。在业绩方面,一期认缴1310亿元,实缴规模998亿元,已完成投资837亿元,投资86个项目。


图为IDG资本创始董事长 熊晓鸽

IDG资本创始董事长熊晓鸽以“双循环+双资本,让世界分享中国发展的红利”为主题发表了演讲。他表示,国际国内双循环相互促进的环境下,需要GP拥有双币种运作和跨境并购的经验,具有丰富的国际视野,深度了解中国市场投资价值和机会。

他还提到,下沉市场成为崛起的新兴的消费群体,“过去我们投资大多盯着一线的城市,北上广深等等,现在,二线城市也在逐渐赶上来,尤其像三线城市,这些地方居民更加依赖手机进行网上购物和娱乐方面的消费。”


图为创新工场董事长兼首席执行官 李开复

创新工场董事长兼首席执行官李开复认为,过去十年中国最好的创业机会,就是像拼多多、抖音、美团这一类C端的重大应用,这些C端的应用,中国应该是世界做的最好的,但是我们的后端还有待进步。

他介绍,AI是非常重要的工具,几乎变成创新工场的投资工具,创新工场持续关注自动化、国产替代、线上化和产业重塑四个方向的机会。


图为北京市金融局党组成员、副局长 李妍

北京市金融局党组成员、副局长李妍介绍了北京“两区”政策(国家服务业扩大开放综合示范区和中国(北京)自由贸易试验区)中与创投基金、母基金相关的重要内容。她表示,是两区政策出台以后,北京形成了含金量最高、针对性最强、覆盖面最广的金融政策体系,针对北京金融机构的实际需求,也实施更加便利的外汇管理政策,并优化私募股权基金发展的政策环境。

她透露,针对公司制的创投企业,北京市现在正在试点实行公司制创投企业所得税和投资期限反向挂钩的税收政策,近期就会发布。

国家税务总局所得税司相关负责同志在致辞中指出,投资行业近年来在稳定就业、促进产业转型升级、鼓励科技创新等方面,都有着非常重要的积极作用。财税部门从两个所得税方面,不断给予投资行业相关的税收优惠政策的支持。税收部门也不断在优化服务、简化操作。


图为清华控股总经理 赵燕来

清华控股总经理赵燕来演讲的主题为“科技引领,资本助推,大力推动科技成果产业化”。他指出,大学服务社会的功能中非常重要的一条就是推动其知识或技术来服务社会,这也是清华控股几十年来一直坚持不懈努力的方向。科技成果产业化,离不开资本的赋能与支持。“坚持在市场化的机制下,吸引更多的社会资本,参与推动科技成果产业化,也是我们清华产业非常重要的、坚持不懈去做的一件事情。”


图为清华大学教育基金会秘书长 袁桅

清华大学教育基金会秘书长袁桅介绍,清华大学教育基金会是有耐心的投资人,也愿意做长期的配置和长期的投资,除了投基金以外,也投母基金。“我希望我们是合格的LP,我们希望是看准了团队、看准了行业,我们就放手让GP去做。我们不参与投委会,也没有指定的比如反投、跟投等等。”


图为深创投董事长 倪泽望

深创投董事长倪泽望分享了政府引导基金的作用与特色。他指出,政府引导基金确实是一个特殊的LP,从管理人角度来讲,政府引导基金作为特殊LP,确实对GP起到增信作用,有利于基金募资和投资。

倪泽望认为,当前,引导基金的市场化程度还需要提高,“我们的对策,希望积极推进市场化的委托管理模式,坚持同股同权、利益共享、改革激励机制,引入并留住市场化人才。希望政府引导基金吸引到更多的市场化人才,用市场化思维管理母基金。”


图为泰康保险集团监事长 刘经纶

泰康保险集团监事长刘经纶发表了演讲,他建议研究制定国家层面的相关政策,进一步支持和鼓励母基金募资投资。一方面减少机构对母基金的障碍,另一方面给母基金更宽松的投资运营环境。


图为中科院创投董事长 吴乐斌

中科院创投董事长吴乐斌以“打通创新价值链的最后一公里”为主题进行了分享,探讨了科技成果转化的若干问题,包括成果转化的要素、成果转化的体系、成果转化的模式等。


图为赛富亚洲投资基金创始管理合伙人 阎焱

赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱指出,未来以5G推动下的物联网技术、生物和基因技术将带来巨大的创业与投资机会。他认为,今后的五年,从VC角度来看,或许是中国投资最好的时机。


图为中国科技金融促进会风险投资专业委员会秘书长

林宁

中国科技金融促进会风险投资专业委员会秘书长林宁表示,中国母基金是私募股权投资基金供应链上最重要的源头活水之一,特别是中国的央企、国企母基金,具有支持国家高新技术产业和实体经济循环发展的战略导向使命。


图为中国保险资管协会副秘书长 陈国力

中国保险资管协会副秘书长陈国力认为,保险资金与母基金投资两者在属性需求、安全要求、专业化运作及构筑投资生态等方面具有高度的契合性。截至2020年9月末,保险资金共投向了46个管理人发起设立的87只母基金,认缴2900亿元,投资余额超过2000亿元,投资领域涵盖了基础设施、医疗养老、健康消费、电子科技、节能环保等国家重大工程、民生工程、战略新兴等行业。展望未来,保险资金股权投资的发展空间十分广阔,将成为包括母基金在内的私募股权市场上的重要力量。


图为中国财政学会政府与社会融资专委会副主任委员

中国人民银行金融稳定局原副局长 安起雷

中国财政学会政府与社会融资专委会副主任委员、中国人民银行金融稳定局原副局长安起雷指出,金融是负债经营,实际上金融是没有钱的,现在市场上、社会上对金融的理解有误区,以为金融是一个挣大钱的地方、挣快钱的地方,应当纠正。“金融首先不是挣大钱的地方,金融首先是经营风险的地方。”

在两天的会议中,共进行了九场干货满满的圆桌论坛。


图为“超级对话”圆桌论坛

在“超级对话:LP与GP的生态布局”中,北京科创基金董事长刘克峰作为主持人,与嘉宾全国社保基金理事会股权资产部(实业投资部)副主任鲍绛、红杉资本中国基金合伙人周逵、经纬中国创始管理合伙人徐传陞共同献上了一场精彩的对谈。


图为“母基金的赋能哲学和破局之道”圆桌论坛

在以“母基金的赋能哲学和破局之道”为主题的圆桌论坛中,宜信私募股权母基金管理合伙人廖俊霞作为主持人,亦庄产投总经理唐雪峰、北京国融工发(高精尖基金)总经理孙志刚、东方国资董事长顾焱、滨海产业基金总经理朱志、中再资产董事总经理薛丰慧参与讨论,就引导基金的赋能、市场化母基金的募资之策等方面的问题进行了分享与探讨。


图为“ESG的投资机会与执行-做有担当的资本”圆桌论坛

圆桌论坛三以“ESG的投资机会与执行-做有担当的资本”为主题,由硅谷银行金融集团中国区首席代表陈青主持,对话重庆产业引导基金董事长杨文利、盛景嘉成母基金管理合伙人王湘云、松禾资本创始合伙人罗飞、德同资本创始主管合伙人田立新、安芙兰资本董事长周伟丽。嘉宾们对ESG责任投资的践行、在中国的发展前景等问题展开了精彩的讨论。


图为“母基金的自我进化”圆桌论坛

第四场圆桌讨论了“母基金的自我进化”,越秀产业基金总裁卢荣主持,嘉宾中关村协同创新母基金创始合伙人孙次锁、上海科创基金总裁杨斌、元禾辰坤董事总经理张涵、小村资本合伙人郑赞表、上汽恒旭投资合伙人刘志斌参与讨论,探讨了中国母基金行业最大的痛点与难点,并预判了行业的未来发展。


图为“资本市场的‘冰火两重天’”圆桌论坛

第五场圆桌论坛“资本市场的‘冰火两重天’”由蔚来资本管理合伙人朱岩主持,深度对话嘉宾复星创富副董事长兼联席总裁丛永罡,致道投资总经理王晓春,中汇金资本联合创始人何红,花城创投创始主管合伙人、CEO童红梅,赟汇资本董事长鬲江慧。


图为“乘风破浪的S基金”圆桌论坛

在以“乘风破浪的S基金”为主题的圆桌论坛中,主持人凯联资本合伙人刘慧,与嘉宾行健资本合伙人苏维洲、Coller Capital 中国董事路跃兵、方达律师事务所合伙人郭强、新程投资合伙人王岱宗,就S份额的估值定价、S份额公开交易平台试点带来的影响等问题进行了深度讨论。


图为“寻找投资行业的长钱”圆桌论坛

在论坛“寻找投资行业的长钱”中,福田引导基金董事长王仕生作为主持人,与嘉宾北京首都科技发展集团总经理王觅时、深圳天使母基金副总经理刘湘宁、北京泰康投资管理有限公司执行总经理马大强、上海科创投集团副总经理朱民进行了一场精彩的深度对话。


图为“穿越周期的投资启示录”圆桌论坛

在以“穿越周期的投资启示录”为主题的圆桌论坛中,主持人赛富亚洲投资基金合伙人赵延超,对话嘉宾峰瑞资本创始合伙人李丰,磐霖资本创始主管合伙人、董事长李宇辉,盛山资产创始合伙人甘世雄,弘毅投资合伙人崔志芳,金浦临港智能基金创始合伙人田华峰,对价值投资、投资热点、退出的资金是否会反哺募资等热点话题进行了讨论。


图为“美元基金的进击与人民币基金的突围”圆桌论坛

最后一场圆桌论坛讨论了“美元基金的进击与人民币基金的突围”,华和资本董事长周树华主持,红马投资创始合伙人、董事长欧阳敬东,元创资本创始合伙人王浩,靖亚资本创始合伙人何沛,弘卓资本创始合伙人张雪岷参与讨论,对美元基金带给人民币基金的价值投资思考、人民币基金的募资突围之策进行了深度探讨。

最后,在与会人员共同的祝愿下,2020中国母基金50人论坛圆满落下帷幕。本次论坛的成功举办将为2021年中国母基金行业的发展带来新的方向和动力,中国母基金行业未来可期!


图为中国母基金联盟副秘书长、水木资本合伙人

福布斯亚洲 U30 李瑶

本次2020中国母基金50人论坛第一天由北京电视台著名主持人李杨薇主持,第二天由中国母基金联盟副秘书长、水木资本合伙人、福布斯亚洲 U30李瑶主持。


图为北京电视台著名主持人 李杨薇


图为财政部办公厅 李铁堆


图为中国银保监会政研局处长 王梦熊


图为中国国新控股有限责任公司副总经理 黄耀文


图为中国文化产业投资母基金董事长 徐波


图为惠华基金总经理 许雄斌


图为光大一带一路绿色基金董事长 蔡敏男


图为国家绿色发展基金副总经理 吕彤轩


图为建信股权首席投资官 李瑞

附:2020中国母基金50人论坛参会嘉宾名单



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