最强地级市背后的投资密码

作者:母基金研究中心
2021-09-12 17:15:20

近日,苏州市政府与华润(集团)有限公司签署战略合作框架协议,在电力、燃气、城市建设运营、医药、商业、产业基金等领域全面深化合作。“十四五”期间,华润集团在苏总投资将超500亿元。根据合作协议,在基金领域,华润集团将发起设立TMT、人工智能、健康及消费升级等产业基金,大力支持苏州创新发展。

最强地级市背后的投资密码


据新华日报消息,苏州2021年上半年工业总产值1.97万亿元,强势增长26.5%!

最强地级市背后的投资密码


图源:新华日报


这相比去年同期增长4000亿+,半年接近北京2020年全年工业产值(19984亿)。并且, 再次超越上海,成为全国第一,堪称“最强地级市”。


苏州的工业发达,并不是落后产业集聚,而是高端制造业——苏州的纳米技术、光纤通信技术、优特钢铁、高端纺织等产业处于世界一流水平,苏州工业园区的生物医药竞争力全国第一,人工智能、新一代信息技术、航空制造等领域全国领先,苏州推动了中国高端制造、制造业的快速发展。


在产业发展的背后,离不开苏州在资本招商方面的扎实布局。继“合肥模式”之后,“苏州模式”也逐渐为人熟知。


在这片风险投资的热土上,诞生了中国第一只市场化运作的股权投资母基金:元禾辰坤母基金,也集聚了许多业内耳熟能详的知名母基金——苏州工业园区创业投资引导基金、相城母基金、苏州国发创投、苏州吴江东方国资……根据母基金研究中心的数据,总部位于苏州的母基金多达15家,占整个江苏省母基金的近30%。


当前,苏州俨然已经成为创投圈新晋“网红城市”,是VC/PE首选落地城市之一。截至5月初,苏州共登记私募基金管理人429家,备案私募基金产品1580只,管理基金总规模超4000亿元。


今年以来,苏州在吸引创投方面不遗余力地布局。


1月4日,苏州打响了2021天使母基金第一枪——苏州市天使投资引导基金揭牌,基金由市本级和各市、区共同出资设立,基金规模达60亿元,将为种子期、初创期科技型企业发展注入优质“资本活水”。


5月初,苏州市人民政府印发《关于促进苏州股权投资持续高质量发展的若干措施》(以下简称《若干措施》),致力于打造股权投资集聚区:

最强地级市背后的投资密码


此外,《若干措施》还指出,要完善私募基金募投管退环境,包括拓宽市场化募资渠道(支持股权投资机构通过发行债券、并购重组、开展管理费和预期分红资产证券化业务等方式拓宽融资渠道,争取银行机构投贷联动试点,鼓励保险资金依规扩大股权投资比例)、推进国际化资本对接(积极争取QFLP外汇管理改革试点政策、QDLP试点政策等落地苏州)、发挥政府引导基金作用、优化苏州股权融资服务平台功能、畅通创新产业投资渠道、丰富投资退出渠道(加快培育S基金领域头部机构,积极争取设立江苏股权交易中心苏州子公司,为下一步开展股权投资基金份额转让(S份额)搭建平台)等等。


在5月8日的苏州国际股权投资高峰论坛上,5批次共26只基金签约,涉及苏州天使母基金、乡村振兴基金、产业专项基金、母基金、苏州自贸片区QFLP基金等,签约总金额超600亿元。值得关注的是,从正式成立至今,苏州天使母基金运行还不到半年,就交出了一份令人惊艳的“成绩单”:截至5月底,共有22支子基金通过投决,子基金总规模近60亿元,投资行业均为苏州市重点关注的战略性新兴产业。


“十四五”伊始,苏州加快推动战略性先导产业和社会资本的相互发展,天使投资的催化作用日益凸显。7月10日,中国天使投资生态峰会在苏州成功举办,旨在助力资本、科技和人才等创新要素加速集聚,蓄力赋能产业转型升级。苏州天使母基金与金融机构、科研院所和科技载体、地方国资平台和投资机构分批签署合作协议。


各方面政策利好之下,苏州的创投事业正在飞速发展。企查查大数据研究院调研显示,一季度苏州共发生90起融资事件,同比增长73.1% ,成为江苏创业投资最热城市,并跻身全国前五。融资金额增长更为迅猛,一季度披露融资金额共有135.55亿元,同比增长232.3%。一季度披露融资金额已超过去年全年融资总额(165.64亿元)的八成。


7月11日,规模达100亿元的苏州高新阳光汇利股权投资母基金签约落地,首期规模30亿元的苏州纽尔利新策股权投资S基金成立。苏州高新阳光汇利股权投资母基金是人民币市场第一支由保险公司大额出资的百亿规模母基金,手笔不可谓不大,再加上30亿规模的S基金,苏州地区VC/PE行业募投管退的环境将进一步完善。


苏州的各个市辖区也在母基金资方面持续发力。


8月20日消息,苏州工业园区创投引导基金管理中心对2020-2021年度园区创投引导基金参股子基金的评价予以公布。这应是国内首家政府引导基金公开发布参股子基金评级结果,母基金研究中心认为,这对国内引导基金行业具有极大的示范作用,有利于提高市场化运作的效率,也是在引导基金绩效评价方面的有益探索——除政府引导基金本身外,对子基金层面的评价也是绩效评价的一部分。


苏州相城区也在股权投资方面“异军突起”。据天眼查显示,落户在苏州相城的基金包括国新科创二期基金、君联资本、海松资本、智路资本、耀途资本、高特佳投资、君诚基金、清源投资、广发信德、厚生投资等投资机构旗下的基金。


苏州市相城区位于苏州市域地理中心,是上海、南京、杭州三大城市群的区域中心,也是京津冀、长三角、珠三角和长江经济带“三圈一带”的重要节点区域,在这片充满活力的热土,如今已然集聚起数字金融、智能车联网、工业互联网、先进材料、区块链、生物医药等“六大新经济产业”,究其发展与成长,离不开母基金发挥的作用。


2017年,相城发起设立了总规模100亿元的相城产业引导母基金。经过三年多的摸索,相城母基金在“市场化”和“产业引导”两方面寻找最佳结合点,探索出一条高效的政府引导基金管理之路。相城母基金首期30亿元已完成投资期投资工作,二期规模50亿元,于2021年正式开展投资工作。


相城母基金既投了许多深耕本地、重仓细分赛道的“小而优”基金(60%的子基金规模在5亿元以下),也积极参与具有影响力的大型产业基金,还投了“国家队”——相城金控的董事长陆志东曾向母基金研究中心介绍,去年9月在北京发布的总规模50亿元的国新科创二期基金,相城母基金正是该基金的LP之一。


陆志东表示,相城母基金累计已批复子基金38个,规模392.7亿元。


此外,苏州相城经济技术开发区漕湖资本投资有限公司(简称“漕湖资本”),在母基金行业中一直很低调,但却悄悄交出了并不“低调”的成绩单。


漕湖资本曾出资过国新科创二期基金、高特佳投资、硅谷天堂、清源投资、斐然资本、三行资本、智路资本、富丽投资、邦盛资本、卡贝基金、相誉鑫投资、金廪实投资、衡盈屹盛、衡盈易盛等近20家GP,出资金额达25亿元人民币。上文提到的总规模50亿的国新科创二期基金,正是落户在相城经开区。


要知道,很多母基金的规模都没有达到20亿,而漕湖资本作为苏州相城经济技术开发区的母基金,却已经出资了25亿,这不得不令人感叹相城经开区对于资本招商的重视程度。


除相城外,作为苏州市主城区之一的吴江,也十分受资本青睐。


苏州湾东方创投基地作为吴江金融生态圈的载体,对于区域产业发展具有重要意义。截至2020年底,基地已注册入驻金融投资机构342家,其中包括东方国资、盛山资产、中银国际、君联资本、光大控股等在内。而在注册规模上,基地目前已超800亿元,包括直接管理母基金、合作管理母基金、联动母基金、政策性直投基金等配套基金在内。


众多投资机构集聚吴江,无不彰显了其在产业发展上的巨大潜力。而在东方国资董事长顾焱看来,吴江是“苏南模式”的典型代表,同样也是全国民营经济的“领头羊”,截至目前,吴江现有民营企业数量8万多家,对区域经济增长的贡献超过60%。吴江拥有一批具有竞争力的龙头企业,其中恒力、盛虹入选“世界500强”,数量占江苏全省的一半;除此之外,亨通、通鼎等4家企业入选“中国企业500强”,而包括永鼎在内的5家企业入选“中国民营企业500强”。


吴江是江苏的“南大门”,东临上海,西濒太湖,南近杭州,北依苏州主城区,是真正的城市核心地带。


东方国资是经江苏省人民政府核准、苏州市人民政府批准设立的国有独资公司,具有国有资产投资主体资格。公司成立于2001年11月,截止目前,注册资本36亿元,总资产117.32亿元。董事长顾焱曾坦言,东方国资作为一家“国字号”投资机构,本身就肩负着推动区域产业发展的使命。具体表现在相比于企业,东方国资更关注投资机构,将通过股权投资的方式引导投资机构入驻吴江,并借助多种有力措施助推投资机构发展;其次是挖掘和全力培育市场“新苗”,通过运作人才基金等方式,扶持“偏早偏小”企业茁壮成长,从而为区域产业发展提供源源不断的生命力。


对于投资机构的选择,东方国资制定了一套系统化的“准入机制”。董事长顾焱曾介绍,东方国资和投资机构的合作主要建立在成立产业子基金,共同推动区域产业发展,因此在投资机构的选择上,主要聚集于三大核心要素:一是投资机构品牌规范,有成功案例产出并且在行业有一定影响力;二是产业垂直度强,对于医疗健康某一领域有很强的专业性,能熟练握准行业发展逻辑;三是产业对口,投资机构所关注及擅长领域与吴江区域产业发展有较强的关联性。


母基金研究中心认为,在资本招商“比学赶超”的路上,地方政府要发挥优势,补足短板,构筑起科创发展的独特竞争力,培育一批具有支撑的高成长性企业。在这方面,母基金作为股权投资行业的“源头活水”,是中小企业和创新型企业发展的关键推动力量。


母基金研究中心联系方式:


母基金研究中心公众号二维码副本.jpg




【文章仅代表作者观点,版权归原作者所有,如需转载请在文中注明来源及作者名字。】
其它文章

第二届中国母基金乌镇夜话将于9月27日举办

沈南鹏谈科技投资:少去算“小账”,学会算“大账”