这家车企,正在悄悄成为大LP

作者:母基金研究中心
2021-10-11 18:17:14

10月8日,比亚迪(SZ002594)公告,控股子公司GoldenLink Worldwide Limited(以下简称:GoldenLink)于2021年10月8日签署了《SubscriptionAgreement relating to Community Fund LP》。CommunityFund LP以开曼豁免有限合伙企业形式组建,目前正在募集阶段,预计募集规模不超过6亿美元。主要投资于科技及医学创新等领域的优秀子基金。GoldenLink作为有限合伙人拟认缴出资3亿美元。


这意味着,比亚迪做了一家美元母基金的LP。


这已经不是比亚迪第一次做母基金的LP,母基金研究中心注意到,其旗下的控股子公司此前曾多次在美元母基金、美元基金方面布局:


  • 2020年11月5日,比亚迪股份(01211)发布公告,公司控股子公司Golden Link


  • Worldwide Limited签署了《Subscription Agreement relating to Harmony Fund LP》。HarmonyFund以开曼豁免有限合伙企业形式组建,预计募集规模不超过6亿美元。主要投资于科技、物流及医学创新等领域的优秀子基金。Golden Link作为有限合伙人拟认缴出资1亿美元。


  • 2021年4月8日消息,比亚迪公告,控股子公司Golden Link签署关于认购AGIC Fund基金份额的认购协议;AGIC Fund以开曼群岛豁免有限合伙企业形式组建,预计募集规模不超过13.9亿美元,主要投资于位处德国、德语国家和地区、北欧家以及大中华地区,以及具有强劲增长潜力的其他技术先进地区的行业龙头企业。Golden Link作为有限合伙人拟认缴出资1.2亿美元。


  • 2021年9月16日消息,比亚迪(002594.SZ)公布,公司控股子公司Golden Link Worldwide Limited(简称“Golden Link”)于2021年9月15日签署了关于认购VIP Green Mobility Fund L.P.(简称“VIP Fund”)基金份额的认购协议。VIP Fund以英属泽西岛有限合伙企业形式组建,初期募集规模为2.5亿美元,后期募集规模可增至5亿美元,主要投资于美洲、欧洲、亚洲及澳大利亚等地的绿色交通项目。Golden Link作为有限合伙人拟认缴出资额不超过0.5亿美元。


……


自1995年成立、2003年进军汽车业务以来,比亚迪已经成为一家横跨汽车、电池、IT、半导体等多个领域的企业集团,目前主要从事包含新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务,并积极拓展城市轨道交通业务领域。


今年的半年报显示,比亚迪的营收达908.9亿,同比增长50.22%。


据最新销售数据,比亚迪2021年8月单月新能源乘用车销售60508辆,同比增长331.9%,单月新能源汽车销量首破六万辆,再次问鼎国内新能源乘用车销量冠军。


中国是世界第一大新车市场,也是世界第一大新能源市场。现如今,随着政策环境、产业环境、消费环境持续向好,中国新能源汽车产业迎来了新的高速发展时期。


新能源车企的成长,也让其有了更多资本与“底气”涉足投资。母基金研究中心发现,除比亚迪外,造车新贵们也在布局VC/PE行业,主要投向对其有“知遇之恩”的投资机构,实现财富自由的新经济、独角兽新贵们反做投资人,“一报还一报”:


晨兴资本在何小鹏两次创业期间都没有缺席投资,而何小鹏也成为了晨兴资本的LP之一,晨兴资本连续参与了小鹏汽车5轮融资。何小鹏还通过上海宾阖投资管理中心(有限合伙)成为了非凡母基金、亦联资本、晨兴资本、昆仲资本、变量资本等多家基金的LP。


源码资本作为理想汽车最早期机构投资人,是理想汽车的A轮主要投资方,并在后续持续多轮加码投资,而李想本人也是这家基金的重要出资方。


今年,上市公司设立产业基金的热潮再度掀起,其中尤以科创板公司为盛:据科创板日报不完全统计,截至9月16日,已有超过35家科创板上市公司发布过参与设立产业投资基金或对外投资产业基金的相关公告。包括光云科技、泰坦科技、安博通、联测科技、阳光诺和、惠泰医疗、金山办公、复旦微电等。


这些科创板上市公司参与的产业基金投资方向多为上市公司所处行业或所处产业链上下游,或是投资新兴产业中的潜力公司。


对于参投产业基金的行为,多家公司表示,在保证公司主营业务稳健发展的前提下拓展公司投资渠道,调整、优化公司的资产结构,提升公司资金投资收益水平和资产运作能力,分散单一渠道投资的风险等。


对于上市公司热衷参与设立产业基金的原因,有业内人士分析,首先,产业基金需要的资金量比较大,上市公司资金量不足,需要外部投资机构资金共同配合。通俗点就是做大资金池,也可以说是给上市公司增加了杠杆,这样购买的标的就多了;其次,产业基金购买的标的,可能还处在培育期,没有利润或者亏损,上市公司直接购买会拖累上市公司业绩。但如果让产业基金购买,相当于放在体外,等标的培育完善后,上市公司再买入,这样可以提升上市公司市值。


LP来源多元化已成为股权投资行业的靓丽风景,许多个人也纷纷入场做LP,就连首富也加入:9月16日,一家名为“关子私募基金管理(杭州)有限公司”(以下简称“关子私募”)的机构在中基协低调完成备案登记。该机构类型是私募股权、创业投资基金管理人,由养生堂有限公司全资控股,而钟睒睒对养生堂的持股比例高达98.38%,这意味着钟睒睒才是这家低调的私募股权基金的掌门人。


福布斯实时富豪榜显示,钟睒睒以626亿美元(约4044亿人民币)的身家高居福布斯中国富豪榜第一位。这位中国首富出生于1954 年,做过泥水匠,做过记者,最终成为商人;种过蘑菇,养过鳖,卖过水;有创意,懂策划,更会营销 …… 这些都是他身上的标签,如今到了 67 岁,钟睒睒还将进军私募股权投资行业。


就在今年8月,娃哈哈创始人宗庆后取得基金从业资格证书,亲自挂帅娃哈哈创投进军私募的消息刷屏了金融圈,出生于1945年的宗庆后今年已经75岁,如此高龄还拿下了基金资格从业证书,这可谓是十分励志。再加上67岁的钟睒睒也投身VC,更充分说明了,投资是一项值得终身投入的职业。


今年,母基金研究中心发现,已经有许多产业巨头都将触角伸向了VC/PE圈,以此来做产业链的战略布局:


近日,南京五源启兴创业投资中心(有限合伙)发生工商变更,新增深圳市腾讯产业投资基金有限公司等为合伙人。这已经不是腾讯第一次出手做LP,据天眼查显示,腾讯对外投资基金多达90余次,包括红杉中国、高瓴创投、创新工场、经纬中国、高榕资本、启明创投、美团龙珠、顺为资本、真格基金、金沙江创投、青松基金、云锋基金、钟鼎资本、峰瑞资本、挚信资本等。


除腾讯外,美团也在布局VC/PE。在王兴作为个人LP接连入股多家基金的同时(如源码资本和XVC),美团系资本也覆盖了辰海资本、零一创投、钟鼎资本及美团自己的龙珠资本等多家VC。


今年,新能源巨头宁德时代在半年内已经拿出了超22亿做LP。2020年宁德时代全年归母净利润为55.8亿元,这相当于拿出了半年净利润做LP。今年4月至8月,宁德时代每个月都参与投资一家私募基金,在私募基金领域的投资速度,大有超过主业之势,这些私募基金遍布上海、北京、广东、福建、浙江、四川等多地。


小米也早已在股权投资方面深入布局,据不完全统计,小米已经投资了400多家公司。小米的投资有自己的特点,主要投与自身产业生态有关的企业,可以分为两类:一类是以小米生态链为主的战略投资,另一类是以供应链为主的产业投资。


在产业投资上,2017年,小米旗下的小米产投与长江基金、武汉光谷基金共同发起募集总规模为120亿元的小米长江产业基金,小米持股80%,主要投资小米相关的制造业上游技术和核心元器件。除了小米旗下各大企业的投资,雷军在2011年成立的顺为资本也是小米构建生态链和产业链的重要力量。


今年,小米更是做起了LP——6月初,中小企业发展基金(西安)国中合伙企业(有限合伙)正式宣告成立,注册资本为40亿元,执行事务合伙人为深圳国中常荣资产管理有限公司。在股东名单中,出现了小米科技的身影,这也是小米历史上首次直接出资作为LP参与股权投资基金。


以腾讯、美团、小米等为代表的CVC投资机构正在崛起。过去几年,中国CVC机构发展迅猛,不仅是新经济领域的BATJ,传统行业的地产、物流、汽车企业都通过CVC的方式进行了布局。


企业风险投资,简称为CVC,也就是Corporate Venture Capital。相对于传统VC机构,CVC一般是由企业设立的肩负战略使命的投资部门或公司,有专业投资团队管理运营、投资资金由母公司提供。


对于投资的标的企业来说,获得CVC机构的投资,不仅能够在财务角度获得资金支持,还可以在资源上获得来自CVC机构母公司的更多业务协同和增值服务。这也成为CVC机构获得企业青睐的重要原因。


与一般私募股权基金收取管理费和业绩分成的财务投资盈利特点相比,CVC更注重战略布局、长期投资,以及对上下游乃至更广范围新兴技术、新业态的创新扶持。


第三方研究机构CBInsights发布的2021上半年全球CVC报告显示,中国市场上,今年上半年由CVC支持的交易数量(238笔)比上一年同期增加54%,融资交易规模(92亿美元)翻倍。


可见,CVC投资将长期成为股权投资市场的重要组成部分,有利于推动产业的高质量发展。


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