50亿,上海又成立了一支重磅母基金

作者:母基金研究中心
2022-07-28 16:43:32

7月27日下午,上海市浦东新区举行金融改革创新项目落地暨引领区产业发展基金成立大会。引领区产业发展基金宣布成立,首期由浦东新区出资50亿元,预计撬动千亿元社会资本。会上,浦东投控、国方资本、国君创投、海望资本、海通开元、中金资本六家入围管理人成功签约。


据悉,引领区产业发展基金,是《中共中央国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》发布以来浦东新区出资设立的第一支母基金,建立了涵盖“募、投、管、退”全方位的基金闭环体系,以此实现“科技—产业—金融”的高水平循环,构建产业发展新优势。引领区产业发展基金聚焦科技创新、产业发展、功能平台、投资促进四大功能,从顶层设计入手,进一步放大财政资金效应、引入市场化管理机制、提升基金规模能级。


  • 募资方面,首期由浦东新区出资50亿元。各大金融机构、央企、地方国企、外资企业、民营企业也在筹备过程中踊跃参与,预计可撬动超过1000亿元社会资本参与引领区建设。


  • 投资方面,引领区产业发展基金将采取投资项目和投资基金相结合方式,一方面发挥政府引导作用,重大功能项目由政府全额出资;另一方面发挥市场主导作用,依托专业团队投资市场化项目和子基金,既注重全产业链、全生命周期投资,也注重投早投小,推动产业集聚发展。


  • 管理方面,引领区产业发展基金坚持“政府引导、市场主导、专业高效”的原则,对内建立联席会议制度,强化规范管理、提高投资效率;对外采取“揭榜挂帅”“赛马机制”,遴选专业化市场化管理人。


  • 退出方面,引领区产业发展基金依托私募股权和创业投资股权份额转让平台、S基金等新机制,进一步拓宽退出渠道。


母基金研究中心认为,从“募投管退”的机制设置来看,引领区产业发展基金的运作较为科学和市场化,上海市又迎来了一支对GP十分有吸引力的母基金。在股权投资方面,上海市一直是全国走在前面的城市,尤其是在母基金方面——上海市,因其相对市场化的营商环境、更高的经济发展水平以及更强的政府政策支持,本就在母基金方面发展遥遥领先,根据母基金研究中心最新发布的《2021年上半年中国母基金全景报告》,上海不仅有近40家母基金,母基金在管规模在全国各地中也位列前五。


此前,由于国家级母基金频频落户在上海,上海市已经成了母基金行业的“焦点”——2020年成立的四支国家级母基金均落户在上海,包括国家中小企业发展基金有限公司、国家绿色发展基金股份有限公司、中国文化产业投资母基金、国企混改基金,总规模高达2449.5亿元人民币。并且由于上海市政府也是国家绿色发展基金的发起方之一,有业内人士称上海市政府已经成为最大的“母母基金”之一。


在S基金方面,上海市的探索也走在前列:


2021年11月,证监会批复同意在上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点。份额转让试点将依托上海股权托管交易中心开展,逐步拓宽私募股权和创业投资退出渠道,促进私募基金与区域性股权市场融合发展,助力金融与产业资本循环畅通。


截至今年6月末,上海私募股权和创业投资份额转让平台已上线13单份额转让项目,其中已成交8单,成交总份数为10.38亿份,成交总金额约为10.18亿元。


目前,国内的私募股权二级市场交易主要是以LP二手份额转让为主,尚处于早期探索的阶段。国内的私募股权二级市场也存在一些海外私募股权二级市场早期的特征,例如,咨询中介缺失、估值定价难、资产大多折价出售等等。同时值得注意的是,过去几年中出现的GP募资高峰和项目IPO退出渠道不畅的问题,也给国内私募股权二级市场的发展带来了契机。总体而言,随着市场的完善,长期来看,S基金未来的信息披露、撮合机制、流动性、估值会更加成熟友好,让更多的机构投资人了解并进入S基金行业,共同促进这一行业的发展。


在7月27日的会议上,上海首支百亿S基金成立——上海引领接力创业投资合伙企业一期(有限合伙)宣布落地浦东,总规模100亿元,首期30亿元,管理人由上海国有资本投资有限公司旗下的上海孚腾私募基金管理有限公司担任。中保投资、中银理财以及交银国际为S基金核心意向投资人,上海国投、浦东引领区基金为基石投资人。


可以预见,政策的多方利好,将使上海继续保持母基金行业优势,同时不断增强对于私募股权类基金的吸引力。


母基金研究中心联系方式:


母基金研究中心公众号二维码副本.jpg


【文章仅代表作者观点,版权归原作者所有,如需转载请在文中注明来源及作者名字。】
其它文章

苏州天使母基金赴元禾辰坤学习母基金估值系统 | 科促会母基金分会参会机构一周资讯(7.20-7.26)

这支100亿母基金,正在招GP