7月30-31日，“2022中国母基金50人论坛”在苏州吴江开幕。来自政府部门、行业协会、国内主流母基金、一流投资机构等单位代表共300余人齐聚吴江，为行业发展挖掘新机遇、激发新动能。中科院创投董事长吴乐斌以《科技企业的创办与发展及其生态体系》为主题进行了演讲。

图为中科院创投董事长 吴乐斌

以下为演讲原文：

大家好！今天，我和各位汇报的主题是《科技企业创办、发展的过程及其生态体系》，用直白的语言来讲就是“一条河与五条鱼”。

02 一条河：创新生态体系

人类历史回顾

一般观点认为，人类经历了三百万年的演变和进化。回顾人类历史会发现，运河深刻改变了世界格局。如巴拿马运河，连接了大西洋与太平洋；如苏伊士运河，连接了地中海与红海；如中国的京杭大运河，连接了北京与杭州。

人类科学与技术发展历史回顾

那么在科技界，是否也有这样的运河存在？纵观人类的科学发展史，以1687年牛顿的《自然哲学的数学原理》出版为标志，近代科学诞生；1905年相对论的诞生，则标志着当代科学的诞生。

最近300年来，人类用人类历史1%的时间创造了99%多的财富，主要靠两个因素：一个是科技创新，近代科学诞生后很快触发三次产业革命；另一个是制度创新，以现代企业制度和证券交易所出现为标志。这二者的叠加，使人类社会财富的创造急剧增长。

那么在此期间，经济和科技发挥了怎样的作用？“科学家”这个词在1840年才出现，也就是���1840年前后，科学才作为社会分工而出现。在此之前，经济和科学是相对隔离的。到了当代科学，科技走进社会，与经济之间的相互作用急剧增加，激活了彼此的活力，极大促进了各自的发展。

原中科院院长周光召先生有一个观点——“科学发展二动力说”，意思是科学发展有两个动力：一个由探索未知世界的好奇心驱动，这在古代科学、近代科学中表现尤为突出；另一个是由社会经济发展的需求驱动，这在当代科学中表现尤为突出。如果做一个定性表述，以科技创新动力为纵坐标，以科技发展时代为横坐标，那么好奇动力和需求动力的交叉点便是产业革命的时点。这两个动力的叠加对科技产生强大的作用，促使科技越来越快地向前发展。

运河的九个平台

财富的增加既有科技创新和制度创新的推动，又有二动力的驱动。从古代科学到近代科学到当代科学，每个时代的科学都有很大不同。

在当代科学的王国里有一条运河，这条运河是从IP（知识产权）到IPO（资本市场）之间的运河体系，涵盖九大平台。

一是投资平台，包括战略直投和基金投资。基金对环境有很大的依赖性，同时又反作用于环境。国科控股布局了四大基金管理公司，其中中科院创投的使命是“助力科技创新、实现资本增值”。创投领域对中科院科技成果转化项目十分关注，对此我们感到非常荣幸和欣慰，中科院创投愿和大家一道，以投资为手段帮助更多中科院科创企业成长壮大。

二是科技保险。我国每年的科技研发投入（以2021年为例，全社会研发投入约2.79万亿元），除了基础研究不需要科技保险以外，其他都需要科技保险来做对冲。创新是充满不确定性的高风险行为，而且是为整个社会、整个人类服务的，所以大家有必要分散风险、共担风险。科技保险是一种全要素、全方位、全过程的保险，是推进创业投资、提升自主创新能力的有力保障。因此，科技行业亟需中国自己的真正科技保险。

三是科技银行。科技创业需要真正做到投贷联动、真正懂得科技的银行，需要能够提供贴身、量身的服务。

四是直接融资平台（IPO）。这几年来，中科院的一些企业陆续登陆科创板，这是对科技创新巨大的推动，让科技人员看到了更多的希望。

五是两链嫁接联盟。主要指创新链和产业链的嫁接，联盟是创新体系建设的重要措施，有助于推动技术创新和进步。

六是双创平台或科创服务平台。国家在推动双创，但是怎样做好双创也是一门学问，很重要的一点是要通过双创平台上提供全方位一站式的服务，保障科技创业者能够专心科研和创业。

七是人才创业和成长的平台。其中包括三大类，分别是实验室与产业园的共享平台、完善人才的激励及约束机制、加强建设创业创新人才培训与交流平台。

八是产业智库。中科院创投建立了一支专业专职的行研队伍，同时也会举办或参加一些行业会议以加深交流，实时了解行业动态。

九是知识产权平台。主要关注两方面：一是知识产权的升级，一是知识产权的经营。目前存在的问题是院所只重视专利的数量，对质量不够重视；只重视专利的申请，不重视对专利的运营。

02 五条鱼：科技企业的五阶段

2018年的全中国科学院统计在册的企业中，没有收入的企业大概占14%，没有利润企业占到39%，二者相加，53%的企业还没有实现盈利，只有占总量大概3%的企业销售收入超过10个亿。在整个产业当中大企业的效率比较明显，3%的企业占据大部分企业资产收入，说明科技企业的不同阶段存在着不同比例的分布。

如果我们把科技成果转化的生态体系比作鱼生长的水系，那么不同发展阶段的科技企业就可以比作从幼小的鱼苗成长为遨游大洋的巨鲸，具体来讲就是五条鱼，即五个发展阶段：第一条鱼是从创意到产品；第二条鱼是从产品到销售；第三条鱼是从销售到盈利；第四条鱼是从盈利到上市；第五条鱼是从上市到成为行业领袖。每条鱼或者说每个发展阶段，都有其发展成长的关键因素。

第一个阶段主要考验是否有明确的市场定位、原理或方法基本符合已有的科学原理、可以被重复和行业的准入资质。

第二个阶段主要考验商业模式、团队、稳定的质量和安全的供应链。

第三个阶段主要考验销售模式、合理的价格、盈亏平衡点的把握和充裕的正向的现金流。

第四个阶段主要考验科学的法人治理结构、规范的公司体系、充满竞争活力的创新能力和高成长性。目前，全球市值最大的公司，基本上都是科技企业。中科院旗下也涌现了一大批上市企业，尤其是科创板对科技创新产生巨大的推动作用，带动科学院旗下的企业迎来发展的高峰期。

第五个阶段主要考验企业领袖、历史机遇、地缘优势、独特资源。现阶段全世界范围主要的领袖企业大多来自于美国，幸运的是目前中国的科技企业正在成长，相信未来会产生一批世界级的领袖企业。

03 寄语

今天和大家简单分享了“一条河和五条鱼”，最后有句寄语送给大家：“天高任鸟飞，海阔凭鱼跃”。我们正在经历并创造科技引领世界发展的历史时代，让我们一起努力，向着科技创新的方向不断前行，谢谢！

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